Wall Street Beat: IT Hisse Senetleri, Midterm Kalıntısı

ABD mali krizi, birleşme ve devralmalar için bir ücret alıyor ve teknoloji sektöründeki fiyatları paylaşıyor ve bu da teknik ağır Nasdaq'ın yeni bir 52 haftanın en düşük seviyesine düşmesine neden oluyor Ancak, endüstri gözlemcileri IT satıcı gelirine ilişkin orta vadede güvene dayanıyor.

Forrester başkan yardımcısı Andrew Bartels gibi analistler, Kongre'nin bir finans sektörü kurtarma paketini geçtiği sürece BT’nin 2008 ve 2009 yıllarında yıllık harcamalarda düşüş yaşanıyor.

Yine de pek çok BT yatırımcısı korkuyor. Pazartesi günü, Kongre federal bir mali sektör kurtarma planını geçemediğinde, Nasdaq yüzde 9'dan fazla düşüş göstererek tarihin üçüncü en kötü yüzdesi olan 52 haftanın en düşük seviyesine geriledi. Yüzde puan olarak, Dow Jones Industrial Average düşüşü yüzde 6.98'den daha kötüydü. Nasdaq'ın izleyen günlerde bir miktar toparlanmasına rağmen, Perşembe günü öğleden sonra, 52 haftanın en düşük seviyesi olan 1976.72'ye düştü.

Analistler bu hafta Apple, Citrix, Digital gibi çeşitli BT sağlayıcıları için hisse senedi ve kazanç beklentilerini düşürdüler. River, Salesforce, AT & T, Akamai ve Intel. Çoğu analist, finansal krizin, önümüzdeki birkaç çeyrek boyunca tüketiciler ve şirketler tarafından BT harcamalarını kısıtlayacak bir kredi sıkışıklığına neden olduğunu kabul ediyor. Bir yazılım sektörü araştırma raporunda Citigroup analisti Brent Thill, "Kötüleşen makro ortamını yansıtmak için kapattığımız 22 hisse 11'inin tahminlerini kesiyoruz." Dedi.

Finansal kriz ve kredi krizi, bu yıl M & A'yı etkileyecek nitelikte. Bu haftaki Hewlett-Packard'ın, depolama sanallaştırma ve iSCSI ürün ailelerini desteklemek için 360 milyon ABD Doları karşılığında LeftHand Networks satın alacağı duyurusu gibi bazı yeni anlaşmalara rağmen. Büyük yatırım bankalarının çöküşü, kaldıraçlı satın alımları - ödünç alınan paralarla yapılan alımları - kesinlikle engelleyecektir. Buna ek olarak, daha düşük satıcı payı fiyatları hisse alımlarına daha az cazip gelecek fırsatlar sunacaktır.

"Toplamlar 2008 yılı için geldiğinde, M & A harcamalarının artması dört yıl sürecektir," diyor Brenon Daly, 451 Grup, Perşembe günü bir araştırma raporunda. "Geçtiğimiz iki yıl içinde yarım milyon dolarlık bir teknoloji M & A değerine yaklaştıktan sonra, bu yılki anlaşma akışı bu seviyelerden yaklaşık üçte bir oranında düşüş gösterebilir." Üçüncü çeyrekte, teknoloji M & A anlaşmalarının değeri 58 milyar dolardan 37 milyar dolara düştü, diye açıkladı Brenon.

Google ve IBM gibi elindeki milyarlarca dolar nakit tutarındaki şirketler bile satın alma konusunda ihtiyatlı davrandılar.

"Bu çeyrek sonunda, üç yılın en düşük seviyesinde hisselerinin dibini gören Google’ı düşünün. Bu sene, çevrimiçi reklam de aynı dönemde 14'ten aşağı, sadece dört anlaşma imzaladı. geçen yıl, "Brenon dedi.

Bununla birlikte, kasıtlı olmasına rağmen, BT harcamaları, düşüşün başlangıcında on yıl başında olduğu gibi, düşüş göstermemeli.

" Tahminimize bağlıyız, "Forrester'ın Bartelleri. Forrester tahminleri ABD bilişim harcamaları geçen yıla göre yüzde 5,4 ve önümüzdeki yıl yüzde 6,1 oranında büyüyor. Bu yıl 572 milyar dolar ve gelecek yıl 606 milyar dolar.

"Kongrenin bir kurtarma işlemini geçtiğini farz edersek, bu hafta başlarında olanları gördükten sonra, birkaç hafta önce bulunduğumuz yere geri döndük" diyor Bartels.

Forrester Tahmin, ABD'nin 2008'in son yarısında resesyona girme olasılığını hesaba katıyor. Teknik olarak, bir durgunluk GSYİH'nın iki katına geriledi.

"CIO'lar son birkaç yıldır bütçelerini zaten kemiğe indirdiler. "Bartels dedi. “Kesmek için sadece çok fazla şey kaldı.”

BT yatırımcılarını endişelendiren konulardan biri, bir kredi sıkışıklığının BT şirketlerinin bordro maliyetleri gibi masraflar için borç almasını zorlaştırabilmesi. Ancak Bartels ve diğer analistler, küçük sistem entegratörleri gibi sadece marjinal şirketlerin kredi sorunları nedeniyle işten çıkacağına inanıyorlar.

Yakın vadede, donanımların çoğu şirketin bütçelerini kesmek için en kolay olan şeydir ve büyük donanım satan şirketler büyüme harcamalarında yakın vadede yavaşlama eğiliminde olanlar arasında en iyiler arasında yer almaktadır, Bartels dikkat çekmiştir.

Her ne kadar yüksek uçan internet hisseleri bu hafta hisse fiyatlarındaki düşüşlerle çarpılmış olsa da, hiç kimse kısa bir süre sonra işten çıkmalarını beklemiyor.

"Makro kaygıları ve başarısız Kongre oyları nedeniyle piyasa korkularına saygı duyuyoruz, ancak Bakış açısı, bu neredeyse tekdüze bir bilanço gücü (çok sınırlı borç, yüksek nakit akışı, fonlama ihtiyacı eksikliği) bir sektördür, bu nedenle yüksek kredi pazar endişeleri bu şirketler ile doğrudan alakalı değildir, "dedi Citigroup araştırma notunda Mark Mahany.

Teknolojiye duyulan güven, Kongre'nin önümüzdeki birkaç gün boyunca bir kurtarma paketi geçireceği varsayımına dayanıyor. Bir kurtarma paketi yakında bir araya getirilmezse, en iyimser teknoloji gözlemcileri bile gelecek hafta ayarlarını değiştirecekler.